Предоставляет доступ к файлу настроек, который является глобальным для всего пакета приложений; любая активность может получить доступ к предпочтениям (internaly, xml файл, содержащий предпочтения, будет называться your.application.package_preferences.xml).
Предоставляет предпочтения только для класса contextInstance: только экземпляры класса контекста могут получить доступ к этим настройкам (сказал, что ваш пакет по-прежнему your.application.package, и вы находитесь в your.application.package.foo.MyActivity, internaly - файл настроек foo.MyActivity.xml).